Фундаментальный анализ

Сегодня на фондовом рынке представлены тысячи различных компаний. Названия одних известны, о других мы слышим в первый раз. Возникает вопрос, какие акции купить и на что обратить внимание? Ведь если выбираем стратегию удержания позиции, наша задача чрезвычайно проста — купить акции компаний, которые увеличат стоимость в долгосрочной перспективе. В этом нам и поможет фундаментальный анализ акций.

Фундаментальный анализ — это оценка ключевых показателей компании, её стоимости, долговой нагрузки, доходов и других параметров на основании финансовых и операционных отчётов компании.

Цель фундаментального анализа — оценка привлекательности компании в текущий момент времени и потенциала роста стоимости акций компании в будущем, на основании текущих финансовых показателей.

Основные этапы фундаментального анализа представлены ниже.

1. Оценка привлекательности отрасли, в которой работает компания.

Прежде, чем разбираться в фундаментальном анализе, штудировать отчеты и проводить глубокий анализ, инвестору необходимо определить, есть ли будущее в сегменте, в котором работает компания.

Например, вы решили собрать портфель на 5 и более лет, основу которого будут составлять компании будущего. Так как мир стремится снизить выбросы углекислого газа и курс большинства стран нацелен на переход на чистую энергию уже к 2030 году, перспективы нефтяных и нефтесервисных компаний выглядят сомнительно. А сфера альтернативной энергетики, напротив, имеет большой потенциал. Ей выделяются квоты, её финансируют государства. Поэтому такие компании, как Nextera Energy или РусГидро, для долгосрочного инвестора могут выглядеть интересней чем Роснефть или ExxonMobil.

Таким образом на первом этапе анализа стоит определить отрасли, которые имеют наибольшие перспективы.

2. Оценка компании относительно отрасли.

После того, как определили отрасли, время выбрать компанию и оценить её перспективы относительно конкурентов.

Например, вернёмся к нефтегазовому сектору. Если есть желание вложиться именно в нефтяную компанию, исходя из трендов отрасли, лучше делать ставку на тех, кто имеет программу перехода на альтернативные источники энергии. Royal Dutch Shell или Total в этом направлении продвигаются куда быстрее, чем ExxonMobil.

3. Оценка стоимости компании относительно рынка в текущий момент.

Сюда входит широкий спектр оценки показателей компании: P/E, P/S, P/B, EPS и другие показатели. С ними необходимо подробно разобраться, чтобы сформировать растущий портфель. Поэтому рекомендуем изучить данный раздел сайта. В нём вы найдете определения каждого требуемого для анализа параметра.

Сами же значения показателей можно найти на специальных сайтах-агрегаторах: американские акции — gurufocus.com, finviz.com; акции компаний РФ — https://blackterminal.com, приложение Тинькофф Инвестиции.

4. Оценка стоимости компании с учётом динамики роста выручки и долговой нагрузки.

Аналогичный третьему пункту показатель. Только теперь определяется, насколько текущая стоимость компании будет привлекательна в будущем.

Например, компания Microsoft имеет показатель отношения цены к прибыли P/E — 23,71. И это довольно много и выше среднего по отрасли в текущий момент. Фактически это означает, что компания при текущей чистой прибыли полностью отобьёт свою текущую стоимость только через 23,71 года. Довольно долго для инвестиции.

Но, Microsoft — это растущий бизнес. И рост чистой прибыли в последние 5 лет составляет 20% в год. А рост прибыли на акцию в следующие 2 года по оценкам аналитиков составит 15% в год.

Это означает, что уже через 3 года оценка P/E к текущей стоимости опустится вдвое и окупаемость Microsoft при сохранении текущих темпов роста может составить всего 7-8 лет.

Аналогичными темпами в среднем могут расти и котировки компании, на что мы, как инвесторы, как раз и рассчитываем.

5. Принятие решения. Покупка акций.

Наконец, после оценки отрасли, выбора лидера отрасли и разбора показателей принимается решение о добавлении и исключении компании из инвестиционного портфеля. Стратегия долгосрочного инвестирования будет успешной, если правильно научиться отбирать компании применяя фундаментальный анализ. И совершать регулярные докупки активов вне зависимости от ситуации на фондовом рынке.

Удачных Вам инвестиций!