Акции Татнефть (TATN) — Стоит ли инвестировать в 2025 году? Обзор бизнеса и финансов компании.

На российском рынке нефтегазовый сектор является наиболее развитым. Есть почти десяток крупных компаний, которые активно добывают нефть, газ и продают нефтепродукты. Сегодня разберем одну из наиболее крупных, рентабельных и перспективных компаний. Стоит ли инвестировать в акции Татнефть?

Бизнес компании

Татнефть – компания представляющая полный цикл переработки. У компании своя нефтедобыча, нефтепереработка, сеть АЗС и предприятия по нефтехимии. Компания нацелена на устойчивое развитие.

Компания имеет стратегию развития до 2030 и 2050 года. К 2050 планируется достичь нейтральности по углеводородам. То есть постепенно, в следующие три десятилетия компания планирует развивать газодобычу и альтернативные источники чистой энергии.

Уже сейчас компания диверсифицирует бизнес и постепенно структура инвестиционного портфеля уходит от чистой нефтянки. На начало 2025 года Разведка и нефтедобыча составляет 44,7%. Нефтепереработка и нефтегазохимия 26,7%. Рознично-сбытовая сеть 3,7%. Энергетика – 3,7%, Шинный бизнес – 6,5%. Биотехнологии – 3,1%. Композитные материалы – 1,4%.

В сфере «Разведки и нефтедобычи» компания входит в ТОП-5 в России. Суммарные запасы нефти оцениваются в 7,3 млрд тонн. При этом за 2024 год добыто 27 млн тон. То есть при сохранении текущих темпов добычи у компании имеются запасы на 270 лет.

В сфере нефтепереработки компания имеет свой нефтеперерабатывающий комплекс ТАНЕКО. Благодаря внедрению современных технологий завод занимает лидирующие позиции по глубине переработки нефти и отбору светлых нефтепродуктов. Завод производит дизельное топливо и бензины до стандарта EURO-6. Также здесь выпускается керосин, моторные и трансмиссионные жидкости.

Сеть АЗС Татнефть сегодня насчитывает более 1550 заправочных станций в 4 странах. Причем здесь компания не останавливается и напротив постепенно увеличивает количество АЗС.

Диверсификация бизнеса привела Татнефть в композитный бизнес. Компания производит 20 тысяч тонн в год пресскомпозитов и 30 тысяч тонн стекловолокна. Компания выпускает полуфабрикаты-компаунды, стеклопластиковые профили, композитные трубы и кабеленесущие лотки. В систему ЖКХ Татнефть внедряет данные трубы с 2020 года.

В Татарстане компания занимается также поставками энергии. Компания имеет 16,8 тысяч км воздушных линий электропередач и 17 тысяч подстанций.

Компания Татнефть имеет 2 инновационных предприятия в области нефтехимического направления и входит в топ-3 в России компании по производству синтетического каучука. Компания «Тольяттикаучук» производит более 140 тонн каучука в год. Данное сырье применяется при производстве шин и резинотехнических изделий.

Благодаря собственному производству каучука компания имеет большое конкурентное преимущество в шинном бизнесе. Завод Ikon Tyres производит шины для легковых автомобилей и внедорожников в городе Всеволожск. Завод Ririnci Rezinotaxnika производит шины для легковых автомобилей в Узбекистане. А завод Tengri Tyres производит шины для грузового транспорта под брендом Attar в Казахстане. Общая мощность производства шинных предприятий Татнефть – 44 млн шин в год.

Компания имеет 8 научно-исследовательских центров, каждый из которых нацелен на инновации в своих сферах, сюда входит как развитие технологий разведки углеводородов, так и оптимизация процессов синтеза каучуков, полимеров и катализаторов, а также производство уникального нефтепромыслового оборудования. Это позволяет компании держать ТОП-1 по количеству заявок на изобретения в России с более чем 200 патентами в год.

Компания также развивает биотехнологический бизнес. Компания имеет 127 кВт мощности солнечной энергии, 50 кВт ветроэнергетических установок и 1 МВт биогазовых установок. В данный момент Татнефть реализует энергоэффективной проект, создавая экспериментальный поселок с системой жизнеобеспечения на биотехнологиях.

Финансы Татнефти

Диверсификация постепенно снижает зависимость компании от стоимости нефти, так как компания имеет отличные продукты нефтепереработки и это является важным конкурентным преимуществом ПАО «Татнефть» перед другими нефтегазовыми компании России. А вторым преимуществом является низкая долговая нагрузка.

По итогам отчетности 2024 года компания имеет долговую нагрузку в 500 млрд рублей при выручке за 2024 год в 1,56 трлн рублей. Таким образом соотношение долговой нагрузке к выручке за год у компании всего 32%. А чистая прибыль за 2024 год составила 251 млрд рублей.

Выручка компании год к году растет, а чистая прибыль остается на стабильном положительном уровне. Конечно, снижение цены на нефть и объемов перекачки в купе с ростом ключевой ставки в 2025 году неминуемо приведут к снижению чистой прибыли. Но при этом компания остается рентабельной и имеет положительный денежный поток.

Дивиденды компания также выплачивает стабильно. При этом выплаты обычно происходят 3 раза в год. За 2025 год компания суммарно выплатит 74,85 рублей на акцию, что соответствует 11,06% от текущей стоимости акции Татнефть.

Стоит ли покупать акции Татнефти?

Уверенные финансовые показатели, диверсифицированный бизнес и стабильные дивидендные выплаты привели к значительной переоценке акции Татнефть. С 330 рублей в 2023 году компания доросла почти до 700 рублей за акцию. Такую оценку язык не повернется назвать низкой. Однако с учетом фундаментала, она является справедливой, ведь покупая акции Татнефть инвестор получает стабильный растущий бизнес, регулярно делящийся с акционерами дивидендными выплатами, а это дорогого стоит.

В моем портфеле акции Татнефть занимают примерно 5% от капитала. И эту долю я планирую поддерживать и дальше, постепенно докупая бумаги на просадках.

А что вы думаете о бизнесе Татнефти и какую компанию нефтегазового сектора выбираете Вы? Пишите в комментариях. Удачных и обдуманных Вам инвестиций!